Nesta quinta-feira (16), o mercado do açúcar registra leves altas em Nova Iorque, mantendo os preços na faixa de 15 cents por libra-peso. Os contratos futuros para março de 2026 estão cotados a 15.76 cents (+0.45%), maio a 15.24 cents (+0.46%) e julho a 15.09 cents (+0.53%). Já em Londres, a commodity apresenta uma leve queda, sendo negociada a US$440.00 por tonelada (-0.02%) no contrato para dezembro de 2025.
A perspectiva de uma oferta global robusta continua pressionando os preços. Na segunda-feira, o BMI Group projetou um excedente global de açúcar para a safra 2025/26 de 10,5 milhões de toneladas. Já na terça-feira, a Covrig Analytics estimou um excedente global de 4,1 milhões de toneladas para o mesmo período.
Nos últimos sete meses, os preços do açúcar têm enfrentado forte pressão. Esse cenário é reflexo do aumento da produção de açúcar no Brasil. Em 2 de outubro, a Unica divulgou que a produção de açúcar no Centro-Sul do Brasil, na primeira quinzena de setembro, cresceu 15,7% em relação ao mesmo período do ano passado, totalizando 3,622 milhões de toneladas. Além disso, a proporção de cana moída destinada à produção de açúcar subiu para 53,49% na segunda quinzena de agosto, contra 47,74% no mesmo período de 2024. Apesar disso, a produção acumulada de açúcar no Centro-Sul na safra 2025/26, até meados de setembro, caiu ligeiramente (-0,1%), totalizando 30,388 milhões de toneladas.
Outro fator que pesa sobre os preços é a expectativa de aumento das exportações de açúcar da Índia. As chuvas abundantes durante a temporada de monções podem resultar em uma safra robusta. Em 2 de junho, a Federação Nacional de Fábricas Cooperativas de Açúcar da Índia projetou um aumento de 19% na produção de açúcar para a safra 2025/26, alcançando 34,9 milhões de toneladas, devido à maior área plantada de cana. Isso ocorre após uma queda de 17,5% na produção de 2024/25, que atingiu a mínima de cinco anos, com 26,2 milhões de toneladas, de acordo com a ISMA (Associação Indiana de Usinas de Açúcar).
Apesar disso, a produção de etanol na Índia pode limitar parcialmente o impacto do excedente. A trader Sucden afirmou recentemente que o país pode desviar 4 milhões de toneladas de açúcar para a produção de etanol em 2025/26. No entanto, esse volume não seria suficiente para reduzir o excedente, e as usinas indianas podem exportar até 4 milhões de toneladas de açúcar, superando as expectativas iniciais de 2 milhões de toneladas.
Na Tailândia, a perspectiva de aumento na produção também pressiona os preços. Em 1º de outubro, a Thai Sugar Miller Corp. projetou que a safra 2025/26 terá um crescimento de 5%, alcançando 10,5 milhões de toneladas. Além disso, o Escritório do Conselho de Cana e Açúcar da Tailândia informou que a produção de 2024/25 aumentou 14% em relação ao ano anterior, totalizando 10 milhões de toneladas.
